PCE (개인소비지출) Price Index - 24년 12월 PCE 가격지수, 미국 경제 지표, 미국 주식 투자할때 반드시 알아야 할 것

미국 연방준비제도 (FED)가 인플레이션을 평가하고 통화량 정책을 결정하는데 가장 중요하게 평가하는 지수는 무엇일까요? 바로 PCE (개인소비지출) Price Index (가격 지수)입니다. PCE Price Index가 무엇이고, 25년 1월 말 발표된 24년 PCE Price Index에 대해 알아보겠습니다.

 

 

PCE Price Index의 정의와 중요성

 

 

PCE Price Index는 개인 소비 지출(Personal Consumption Expenditures)을 기반으로 한 가격 지수입니다. 이는 소비자들이 실제로 지출한 금액을 반영하며, 소비 패턴의 변화를 고려하여 인플레이션을 보다 정확하게 측정할 수 있습니다. PCE Price Index는 두 가지 주요 지표로 나뉩니다.

 

1. Headline PCE Price Index: 모든 소비 항목을 포함한 지수.
2. Core PCE Price Index: 식품과 에너지를 제외한 지수로, 변동성이 큰 항목을 제외하여 장기적인 인플레이션 추세를 파악하는 데 유용합니다.

 

PCE Price Index의 계산 방법

 

PCE Price Index는 미국 상무부 경제분석국(Bureau of Economic Analysis, BEA)에서 매월 말 발표합니다. 이 지표는 소비자들이 구입한 상품과 서비스의 가격 변동을 추적하며, 다음과 같은 단계로 계산됩니다.

 

1. 소비 항목 선정: 소비자들이 구입하는 다양한 상품과 서비스를 포함.
2. 가격 데이터 수집: 각 항목의 가격 변동을 추적.
3. 가중치 부여: 각 항목의 중요도에 따라 가중치를 부여하여 전체 지수를 계산.

 

PCE Price Index와 다른 인플레이션 지표의 비교

 

PCE Price Index는 소비자물가지수(CPI)와 함께 인플레이션을 측정하는 주요 지표 중 하나입니다. 두 지표는 다음과 같은 차이점이 있습니다.

 

• 소비 항목의 범위: PCE는 더 광범위한 소비 항목을 포함하며, CPI는 도시 소비자들의 지출을 중심으로 합니다.
• 가중치 부여 방식: PCE는 소비 패턴의 변화를 반영하여 가중치를 조정하며, CPI는 고정된 가중치를 사용합니다.
• 데이터 출처: PCE는 기업의 판매 데이터를 기반으로 하며, CPI는 소비자 설문조사를 기반으로 합니다.

 

PCE Price Index의 활용

 

PCE Price Index는 경제 정책 결정에 중요한 역할을 합니다. 연방준비제도는 이 지표를 통해 인플레이션을 평가하고, 금리 정책을 조정합니다. 또한, 경제학자와 투자자들도 PCE Price Index를 통해 경제 상황을 분석하고 예측합니다.

 

 

PCE 를 CPI 기반으로 예측할 수 있을까?

 

2024년 12월의 PCE를 예측하기 위해서는 여러 가지 경제적 변수와 데이터를 고려해야 합니다. 2025년 1월에 발표된 CPI(소비자물가지수)를 기반으로 PCE(개인소비지출) 가격 지수를 예측하는 것은 복잡한 작업입니다. CPI와 PCE는 서로 다른 방법론과 데이터 소스를 사용하기 때문에 직접적인 비교나 예측이 어렵습니다. 그러나 일반적인 접근 방법을 설명드릴 수 있습니다.

 

 

1. CPI 데이터 분석: 2025년 1월에 발표된 CPI 데이터를 분석하여 인플레이션 추세를 파악합니다. 이는 PCE 예측의 기초가 됩니다.
2. 과거 데이터 비교: 과거의 CPI와 PCE 데이터를 비교하여 두 지표 간의 상관관계를 분석합니다. 이를 통해 CPI 변화가 PCE에 미치는 영향을 추정할 수 있습니다.
3. 경제 모델 사용: 경제학자들은 다양한 경제 모델을 사용하여 인플레이션을 예측합니다. 이러한 모델은 CPI와 PCE 간의 관계를 포함하여 여러 경제적 변수를 고려합니다.
4. 전문가 의견: 경제 전문가들의 예측과 분석을 참고하여 보다 정확한 예측을 도출합니다.

 

그러나 예측은 한계가 있습니다.

 

• 데이터의 불확실성: 경제 데이터는 항상 변동성이 있으며, 예측은 불확실성을 내포합니다.
• 외부 요인: 경제적, 정치적 사건 등 외부 요인이 예측에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

CPI 와 PCE 중 연준이 통화 정책을 결정할때 선호하는 것?

 

미국 연방준비제도(Federal Reserve, 연준)가 통화 정책을 결정할 때, CPI(소비자물가지수)와 PCE(개인소비지출) 가격 지수 모두 중요한 역할을 합니다. 그러나 연준은 주로 PCE Price Index를 선호합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

 

 

1. 소비 패턴 반영: PCE는 소비자들의 실제 지출 패턴을 더 잘 반영합니다. 이는 소비자들이 구입하는 상품과 서비스의 가격 변동을 보다 정확하게 측정할 수 있게 합니다.
2. 가중치 조정: PCE는 소비 패턴의 변화를 반영하여 가중치를 조정합니다. 이는 시간이 지남에 따라 소비자들이 어떤 상품과 서비스를 더 많이 또는 덜 소비하는지를 반영합니다.
3. 포괄성: PCE는 더 광범위한 소비 항목을 포함하며, 의료 서비스와 같은 항목도 포함되어 있어 전체 경제 상황을 더 잘 반영합니다.

 

 

CPI도 중요한 인플레이션 지표로 사용됩니다. 특히, 다음과 같은 이유로 유용합니다:

1. 소비자 관점: CPI는 도시 소비자들의 지출을 중심으로 하여, 소비자들이 실제로 느끼는 물가 상승을 반영합니다.
2. 정책 참고: 일부 정부 프로그램과 계약은 CPI를 기준으로 조정됩니다

연준은 통화 정책을 결정할 때 주로 PCE Price Index를 사용하지만, CPI도 중요한 참고 자료로 활용됩니다. PCE는 소비 패턴의 변화를 더 잘 반영하고, 더 포괄적인 항목을 포함하기 때문에 연준의 인플레이션 평가와 통화 정책 결정에 더 적합합니다.

 

 

2024년 12월 PCE (개인소비지출) Price Index 주요 내용

 

 

• PCE 물가 지수 증가: 12월 PCE 물가 지수가 전월 대비 0.3% 증가했습니다.
• 식품 및 에너지 제외 Core PCE 물가 지수: 식품 및 에너지를 제외한 PCE 물가 지수는 0.2% 증가했습니다.
• 전년 동월 대비 PCE 물가 지수: 12월 PCE 물가 지수는 전년 동월 대비 2.6% 증가했습니다 (예상 부합).
• 식품 및 에너지 제외 전년 동월 대비 Core PCE 물가 지수: 식품 및 에너지를 제외한 PCE 물가 지수는 2.8% 증가했습니다 (예상 부합).

 

 

 

개인 소득

• 개인 소득 증가: 2024년 12월 개인 소득이 920억 달러 증가했습니다(월간 변동률 0.4%).
• 혜택 가능 개인 소득(DPI): 개인 소득에서 개인 현재 세금을 뺀 혜택 가능 개인 소득이 797억 달러 증가했습니다(0.4%).

 

개인 소비 지출(PCE)

• PCE 증가: 개인 소비 지출이 1,336억 달러 증가했습니다(0.7%).
• 서비스 소비 증가: 서비스 지출이 782억 달러 증가했습니다.
• 상품 소비 증가: 상품 지출이 554억 달러 증가했습니다.

 

개인 지출 및 저축

• 개인 지출 증가: 개인 지출이 1,295억 달러 증가했습니다.
• 개인 저축: 12월 개인 저축은 843.2억 달러였으며, 저축률은 혜택 가능 개인 소득의 3.8%였습니다.

 

 

 

PCE 및 코어 PCE 가격 지수는 시장 예상치와 부합하는 결과가 나와 시장 전 주식 시장은 변동성이 거의 나타나고 있지 않습니다. 

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PCE Price Index는 소비자 지출을 기반으로 한 가격 지수로, 인플레이션을 보다 정확하게 측정할 수 있는 중요한 경제 지표입니다. 이 지표는 연방준비제도의 통화 정책 결정에 중요한 역할을 하며, 경제 분석과 예측에도 널리 활용됩니다.

 

24년 12월 PCE 는 시장 예상치와 부합하는 결과가 나왔습니다.